Éveken át az állampapír volt „a” befektetés Magyarországon: a Prémium Magyar Állampapír a magas infláció éveiben 18-19 százalékot is fizetett. Ez a korszak lezárult. A kamatok 4,5-6 százalék közé ereszkedtek és most családok százezrei állnak ugyanazzal a kérdéssel: érdemes-e még állampapírt venni, ha igen, melyiket és mi legyen a lejáró papírokból felszabaduló pénzzel?
Ebben a cikkben végigvesszük a 2026-ban kapható lakossági állampapírokat friss kamatokkal: megmutatjuk, melyik élethelyzethez melyik való, hogyan adóznak (spoiler: sehogy) és mibe kerül, ha idő előtt kell a pénz. A végén pedig arról lesz szó, ami most a legtöbb embert érinti: mit érdemes tenni, amikor lejár a papírod.
Mi az a lakossági állampapír és hogyan működik?
Az állampapír a legegyszerűbb befektetések egyike: kölcsönadod a pénzed a magyar államnak, az állam pedig előre rögzített szabályok szerint kamatot fizet, a futamidő végén pedig visszaadja a tőkét. A visszafizetésért az állam felel, így ez a hazai befektetési paletta legalacsonyabb kockázatú része. Nincs árfolyam-izgalom és nincs napi grafikon: a feltételeket már a vásárlás pillanatában ismered.
A lakossági állampapírokat kifejezetten magánszemélyeknek tervezték: már 1 forinttól vásárolhatók, a Magyar Államkincstárnál díjmentes értékpapírszámlán tarthatók és ha korábban kell a pénz, az állam rögzített szabályok szerint visszaváltja őket. Az aktuális sorozatok és kamatok hivatalos listája az allampapir.hu oldalon mindig elérhető.
Milyen állampapír kapható 2026-ban? A négy fő sorozat
A kínálat 2026 augusztusában négy fő papírra épül. Így néznek ki egymás mellett:
Néhány részlet a kártyák mögé. A PMÁP új, 2035/I2 sorozata az első kamatperiódusban fix 6 százalékot fizetett, a 2026. május 23-i kamatfordulótól viszont már az előző évi infláció (a KSH szerint 2025-ben 4,4 százalék) plusz 0,1 százalék prémium jár, azaz 4,5 százalék. A korábban vásárolt PMÁP-sorozatok prémiuma ennél magasabb, legfeljebb 1,5 százalék, így azok 2026-ban 4,5 és 5,9 százalék között kamatoznak. A Bónusz MÁP kamata negyedévente igazodik a 3 hónapos diszkontkincstárjegy-aukciók átlaghozamához: a mostani 5,87 százalék szeptember végéig él, csökkenő kamatkörnyezetben a következő negyedévre valamivel alacsonyabb, 5,5 százalék körüli érték adódna.
A négy fő papíron túl létezik még az eurós megtakarításokra szánt EMÁP, a rövid futamidejű Kincstári Takarékjegy és a gyerekeknek szóló Babakötvény, amely a Start-számlán az előző évi infláció felett 3 százalék prémiumot fizet, ez a leginkább bőkezű állampapír, csak éppen 19 éves futamidővel és kötött céllal.
Melyik állampapírt érdemes venni 2026-ban?
A megnyugtató hír: kifejezetten rossz választás nincs a négy között, mert mindegyik adómentes és mindegyik mögött az állam visszafizetési kötelezettsége áll. A kérdés valójában az időtáv és az, hogy mitől tartasz jobban: a kamatok csökkenésétől vagy az infláció visszatérésétől.
- Ha kiszámíthatóságot akarsz: a FixMÁP ma az egyetlen, amelynél forintra pontosan tudod a teljes 3 év kamatát. Ha a kamatok tovább csökkennek, a rögzített 5,5 százalék egyre értékesebb lesz. Az ára az, hogy ha az infláció újra megugrana, a fix kamat nem követi.
- Ha az inflációtól félsz: a PMÁP lényege, hogy hosszú távon mindig az infláció felett fizet egy hajszálnyival. Cserébe most a legalacsonyabb kamatú a négyből és fontos tudni: mindig az előző évi inflációt fizeti, tehát egy hirtelen áremelkedést egyéves késéssel követ le.
- Ha a piaci kamatszintet követnéd: a Bónusz MÁP negyedévente igazodik, jelenleg ez fizeti a legtöbbet. Csökkenő kamatpályán viszont a kamata is negyedévről negyedévre csökken, erre számítani kell.
- Ha 5 évre terveznél rugalmasan: a MÁP Plusz kamata évről évre emelkedik (5-ről 6 százalékra) és minden kamatforduló után van 5 munkanapnyi ablak, amikor díjmentesen kiszállhatsz. Ez a legrugalmasabb hosszabb papír.
Mennyit kamatozik az állampapír és mikor fizet?
Összegezve egy táblázatban, 2026. augusztusi állapot szerint:
| Papír | Kamat most | Kamatfizetés | Futamidő |
|---|---|---|---|
| FixMÁP (2029/Q1) | fix 5,5% | negyedévente | 3 év |
| PMÁP (2035/I2) | 4,5% (infláció + 0,1%) | évente | 2035-ig |
| Bónusz MÁP (2032/R1) | 5,87% (DKJ + 0,25%) | negyedévente | 6 év |
| MÁP Plusz | 5,0% → 6,0% sávosan | évente, tőkésítve | 5 év |
Forintosítsuk. Egymillió forintnyi FixMÁP negyedévente 13 750 forint kamatot fizet a számládra, ez évi 55 000 forint, a 3 év alatt összesen 165 000 forint, adó nélkül. A MÁP Plusznál a kamat nem kifizetésre kerül, hanem tőkésül, tehát kamatos kamattal dolgozik: egymillió forintból az 5 év végére nagyjából 1 306 900 forint lesz, vagyis körülbelül 307 000 forint a kamat. A kifizetett kamat sorsáról te döntesz: elköltheted vagy újra befektetheted, automatikusan nem forog vissza. A saját összegeddel a befektetés-kalkulátorunkban számolhatsz: állampapírnál a bruttó záróegyenleget nézd, mert itt nincs adólevonás, a nettó sor a 28 százalékkal adózó befektetésekre vonatkozik.
Kell-e adózni az állampapír kamata után?
Nem és ez az állampapír egyik legnagyobb, sokszor alábecsült előnye. A 2019. június 1. után vásárolt lakossági állampapírok kamata teljes egészében adómentes: nincs rajta 15 százalék szja, nincs 13 százalék szocho és az adóbevallásba sem kell beírni. Összehasonlításképpen: egy bankbetét vagy megtakarítási számla kamatából 2026-ban 28 százalék adó megy le, tehát a betétnek bruttó 7,6 százalékot kellene fizetnie ahhoz, hogy a FixMÁP adómentes 5,5 százalékával azonos összeg maradjon a zsebedben.
Ebből következik egy gyakori tévhit eloszlatása is: az állampapírt felesleges tartós befektetési számlára (TBSZ) tenni. A TBSZ a részvény, az ETF és a befektetési alap hozamának adóját nullázza le 5 év után, az állampapír kamata viszont enélkül is nulla adót visel. A TBSZ működéséről külön cikkben írtunk.
Mikor lehet kivenni a pénzt? A visszaváltás szabályai
A lakossági állampapír nem lekötött betét: nem kell megvárnod a lejáratot. A Magyar Államkincstár a lakossági sorozatokat folyamatosan visszaváltja, jellemzően a névérték 1 százalékáért. Ha tehát 2 millió forintnyi papírt adsz el lejárat előtt, az körülbelül 20 000 forintodba kerül, az addig felhalmozott kamatot pedig megkapod. Nincs kamatvesztés, mint a betétek feltörésénél.
- MÁP Plusznál még jobb a helyzet: minden éves kamatforduló után 5 munkanapig díjmentes a visszaváltás, tehát évente van egy ingyenes kiszállási pont.
- Bankoknál és brókereknél a visszaváltás díja ettől eltérhet, érdemes a kondíciós listát megnézni.
- Nagy összegnél számolj azzal, hogy a forgalmazók napi limiteket alkalmazhatnak az adásvételre, több tízmilliós tétel mozgatását ezért érdemes előre ütemezni.
Hol érdemes állampapírt venni és mennyibe kerül?
A legolcsóbb út a Magyar Államkincstár: az értékpapírszámla vezetése díjmentes és a vásárlásért sem fizetsz. Számlát nyithatsz kincstári fiókban, online a WebKincstárban vagy a MobilKincstár alkalmazásban. A bankok és brókercégek szintén forgalmaznak lakossági állampapírt, ott viszont számlavezetési és tranzakciós díjak jelentkezhetnek és a 4,5-5,9 százalékos kamatvilágban egy évi néhány tized százalékos díj már érezhetően lecsípi a hozamot.
Összeghatár lefelé gyakorlatilag nincs: már 1 forinttal elindulhatsz, a gyakorlatban pedig bármekkora megtakarítás elfér állampapírban. Egy friss újdonságra viszont érdemes figyelni: 2026 tavasza óta a WebKincstárban az online indított átutalásokra alapértelmezetten napi 1 millió forintos biztonsági limit él, amelyet magadnak kell átállítanod, ha nagyobb összeget mozgatnál.
Lejár az állampapírod? Így dönts a felszabaduló pénzről
Ez most a magyar megtakarítók legnagyobb közös kérdése. A PMÁP a 2025-ös kamatfordulókon a korábbi 18-19 százalék után egyszámjegyű kamatra váltott, 2026-ban a sorozatok 4,5 és 5,9 százalék között fizetnek, ősszel pedig korábbi kedvenc Bónusz MÁP sorozatok is lejárnak. Családok tömegeinél szabadul fel most olyan pénz, amely évekig magától termelte a kiemelkedő kamatot. A lejáratkor viszont a tőke és az utolsó kamat egyszerűen a számládra kerül és onnantól nulla százalékon parkol, amíg nem döntesz róla.
A döntéshez ez a sorrend segít:
Ha nagyobb összegről van szó vagy több cél keveredik (önerő is kellene, nyugdíjra is gondolnál, a gyereknek is tennél félre), nem kell egyedül dönteni: egy díjmentes konzultáción átnézzük a célokat és felállítjuk a sorrendet.
Gyakori hibák állampapír-vásárlásnál
- A tavalyi kamatot vetíted előre. A PMÁP 18-19 százaléka a múlté: a papír mindig a jövőbeni szabálya szerint fizet, nem a múltbeli teljesítménye szerint. Vásárlás előtt mindig az aktuális kamatszabályt nézd meg.
- Mindent egyetlen sorozatba teszel. Ha a pénz egy részére hamarabb szükség lehet, bontsd időtáv szerint: a rövid rész fix papírba, a hosszú részt pedig gondold végig szélesebben.
- Banki számlán tartod, pedig a Kincstárnál ingyen lenne. A díjmentes kincstári számla a mostani kamatszinteken érdemi különbség.
- A vésztartalékot is hosszú papírba kötöd. Az 1 százalékos visszaváltási díj nem sok, de a vésztartaléknak akkor is azonnal elérhetőnek kell lennie.
- Lejáratkor hagyod parkolni a pénzt. A lejáró összeg nem fektetődik be újra magától: dátum a naptárba, döntés előre.
- Az 5+ éves célokra is csak állampapírban gondolkodsz. Az adómentesség nem csak az állampapír kiváltsága: TBSZ-en a részvénypiaci hozam is adómentessé válik és hosszú távon jellemzően magasabb is.
Összefoglalás
- 2026-ban négy fő lakossági állampapír kapható: FixMÁP (fix 5,5%), PMÁP (infláció + prémium, az új sorozat 4,5%), Bónusz MÁP (DKJ-hozam + prémium, most 5,87%) és MÁP Plusz (5-ről 6 százalékra emelkedő sávos kamat).
- A kamat mindegyiknél teljesen adómentes: se szja, se szocho, se bevallás. Ugyanez a kamat betétben 28 százalékkal adózna.
- A pénz nincs bezárva: a Kincstár jellemzően a névérték 1 százalékáért bármikor visszaváltja a papírt, a MÁP Plusznál évente díjmentes ablak is van.
- A legolcsóbb a díjmentes kincstári számla: WebKincstár, MobilKincstár vagy fiók.
- Lejáró papírnál a sorrend: cél és időtáv, vésztartalék, 5+ évre szélesebb kép (TBSZ), nyugdíjcélra 20 százalékos jóváírású keret. A pénzt parkolni hagyni a legdrágább opció.
A cikk általános képet ad, de a jó döntés a te céljaidon múlik: mennyi pénz, milyen célra, mennyi időre. Egy díjmentes konzultáción átnézzük a teljes képet (állampapír, TBSZ, nyugdíjcélú megtakarítás, vésztartalék) és felállítjuk a hozzátok illő sorrendet, mielőtt a pénz bárhol parkolna.
